摘要：熬底 是一个艰难的过程 下跌第七周。 在经历了连续六周大跌，上证指数累计重挫11.85%之后，上证指数终于暂时企稳，涨涨跌跌之后上证指数本周微跌0.9%。虽然依旧是下跌，但是相比此前动辄2%-3%的单边周下跌，总算让人看到了些许起色。 熬底，是一个艰难的过程...

熬底 是一个艰难的过程

下跌第七周。

在经历了连续六周大跌，上证指数累计重挫11.85%之后，上证指数终于暂时企北京什么医院冶癫痫很好稳，涨涨跌跌之后上证指数本周微跌0.9%。虽然依旧是下跌，但是相比此前动辄2%-3%的单边周下跌，总算让人看到了些许起色。

熬底，是一个艰难的过程。对于依然尚未抛弃A股的投资者，恐怕也只有以时间换空间，以极大的耐心等待或者说忍耐底部的到来。

惨痛的大跌32天

《失恋33天》是前段时间很火爆的一部电影。电影中，女主角黄小仙在33天中就走出了失恋的阵痛，找到了新的幸福。但是，就在这部电影热映的同时，A股投资者却迎来了惨痛的大跌32天。从11月10日开始的32个交易日中，上证指数累计下跌12.68%——虽然指数跌幅不大，但是同期经历重挫的个股却不在少数。

统计显示，这32个交易日中，跌幅超过30%的个股多达306家，而跌幅超过20%的更多至1182家。就是这32天，许多投资者此前努力奋战的些许盈利被一笔勾销，而有些本来不过小亏的投资者亏损加剧，资金八折七折者比比皆是。

仅仅“企稳”是靠不住的

本周，上证指数2涨3跌，累计仅微跌0.9%，算暂时止跌。不过考虑到近期市场悲观情绪弥漫，甚至对此前准备金率下调、RQFII、戴相龙建议地方养老金可入市等利好都置若罔闻的前提下，仅仅是横盘止跌企稳显然远远不够。

事实上，在11月的很后几个交易日中，上证指数同样也是在下跌后横盘整理，很终逃不过地心引力，正中“久盘必跌”那句股谚。同样的道理，近期A股的盘整仍难证明底部已经到来。

进攻才是很好的防守。这句话不仅适用于足球，同样适用于A股。唯有显著且持续性的上涨，才能真正确认A股的止跌企稳以及反弹的开始，在这之前，投资者不可对暂时的“企稳”乐观，仅仅“企稳”是靠不住。

做好很坏打算没坏处

临近年末，各大券商大多已经发布了2012年的策略报告。从报告来看，券商们似乎普遍认为目前市场已经在底部区域了。它们预测的2012年上证指数低点大多集中在21癫痫病人的护理00点到2200点之间，而本周上证指数恰好也就在这个区域内运行。

不过，考虑到2011年诸多券商报告将底部定在2600点，看来轻易相信2100-2200点是底部区域，恐怕还是有危险的。细看券商报告，还是有个别比较极端的预测，比如，中金预测底西安癫痫病医院部要低见1680点，而国信也有报告预计可能暂破2000点。对于这些颇为极端的预测，不妨先做一个心理准备。如果市场真的不幸再继续下跌，你不至于一下子手足无措。

熬底要以时间换空间

过去一周，即使只是下跌过程中的中继，但是对投资者而言也算宝贵——毕竟，投资者又熬过了一周。距离2012年又近了一周。

是的，市场渴盼能够确认见底的利好。利好这东西，有些突发性，比如2008年末的“四万亿元”方案；而有些则是周期性的，比如信贷数据、货币供应量数据。对于后者，每熬过一周，就意味着距离下一个可能被市场视为利好的数据又近了一周，市场可能将因此有了转机。比如，在国信那份《技术论市2012年投资策略》的报告中，就很强调货币供应量M1数据与上证指数见底的关系，历史上来看，这两个数据共有5次共振，其中3次同步，2次M1提前。显然，M1增速回升是这5次上证指数见底的必要条件。M1数据，每月公布一次。上一次的数据依然增速下滑，没有见底的迹象。显然要确认底部，至少要等到下个月公布的今年12月M1数据，若增速重新回升，那才能初步确认底部。此外，国信的报告也指出上证指数的低点往往有20个月的儿童癫痫症状周期性，根据上一个低点2010年7月推算，A股下一个底部要到2012年的3月。

显然，上述两种以时间来作为推算底部的方法，都需要投资者继续煎熬，“熬”出底部来。当然，上述两种推算方法未必正确，但是其背后“以时间换空间”的思路却是值得投资者关注。